退休如何轻松领? 这档基金最夯选择!解决你的短视与惰性

文/张国莲/MONEY钱

解决投资的短视与惰性

目标日期基金成为退休夯选择

年轻人对存退休金无感,中年人却又觉得存到退休目标金额很难,更多人常常在投资后懒得根据年龄来调整,而目标日期基金可一次解决这些问题。目标日期基金已经是美国退休基金的主要投资标的之一,这是因为美国国会于2006年立法把它预设为401(k)、IRA等退休基金帐户的投资标的;此外,由金管会主委顾立雄提出,投信投顾公会、证基会、集保主办,基富通执行的全民退休投资专案中,目标日期基金也是重点标的。

为何目标日期基金适合拿来存退休金?这个问题,由全球第1档目标日期基金的设计者、富达投资全球资产配置团队资深研究顾问郑任远来回答最恰当。目标日期基金是真正的长期投资结构,并且能一并解决人类短视、有惰性的偏差行为。郑任远一语道出目标日期基金的特色与功能。

要解决

设定目标日期+资产配置

郑任远分析,百万年来,只看眼前机会或风险才能生存的演化结果,多数人只专注眼前,不会去想20年后。但投资行为与人类的生存本能背道而驰,例如投资是长期规划,但大部分的人无法做到。常听年轻人说:退休是30年后的事,完全无感。但从理性的、数学计算的观点来看,郑任远指出:退休理财是拿时间去换取财富,中间的机制为复利。时间越多,财富越多,但绝大多数人对退休理财有感时,多半已是40、50岁,时间相对不够。

另外,人类对短期损失非常害怕,会想尽各种方法,付出高代价去避免。郑任远称此为退休投资上的储蓄养老概念,即这笔养老金存了,不能有损失。若还有35年才退休,就是35年里,每一天都不能亏钱,此时,投资工具只能选货币市场基金,或保证最低收益的定存,但若再考虑通膨,报酬可能就变成负的。目标日期基金的特定日期能让民众锁定退休时间为目标,而资产配置与投资则由基金经理人处理,来解决短视问题,这也是产品的设计核心风险随着年龄递减。

要解决

靠委托专业+3自动机制

此外,该核心还能解决人的惰性—买了就不动的习性。例如目标日期基金2030代表基金于2030年到期,即民众65岁退休时,在这段时间内的股票比例自动由80%下降至50%或55%,毕竟这笔钱是要维持退休生活所需。基金到期后并不会解散,而是依据原先设计好的下滑曲线,持续下调股票持有比例,续存12~15年,至民众77~80岁左右,届时的资产配置会维持20%的股票,40%的现金、40%的公债。之后,该基金会与另1档目标日期基金FreedomIncomeFund合并(目标日期基金中最保守的1档,锁定75岁以上族群),民众可以直接在富达网站上设定,每月或每年领取多少生活费。

郑任远表示,若每年提取率在4%以下,以该基金设计的结构,民众能使用该笔基金到90多岁;若超过4%,能维持到90岁以上的机率就会加速递减;若超过5%以上,一个空头市场来临可能就不够用。郑任远从数千万客户的大数据中发现9成以上民众有严重惰性。他表示需要日复一日去做的事,例如减肥、纪律投资等,对民众来说很困难。目标日期基金就是把惰性这个缺点变成优点,即民众只要把退休金和定存锁在与退休年龄符合的目标日期基金里,就可透过系统设定每个月定期投资,由专业经理人处理风险控管、微调等。

此外,由于美国政府体认到养老金制度的核心不是投资,而是法律制度,因此在2006年通过的《养老金保护法》里,设计3个自动机制:①民众不需要做任何事就自动加入;②自动预设投资目标日期基金,目前有99%的退休金资产都放在这里;③自动提高储蓄率,每个月存多少由雇主决定,以每月薪资的2.5%~3%为起始点,然后逐年增加,除非员工要求更改。

※本文由Money钱授权刊载,未经同意禁止转载。原文在此

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